Le fabricant haut savoyard de pièces de précision industriel de 25 M€ de chiffre d’affaires quitte le portefeuille de Yotta Capital Partners, son actionnaire depuis 2021, pour ceux d’Aldebaran et Bpifrance, dans un LBO bis le valorisant autour de 40 M€ d’après nos informations.
Cinq ans après l’ouverture de son capital Yotta Capital Partners, entré à hauteur de 40 % en 2021, ouvre une nouvelle page de son histoire. Spécialisé dans l’usinage de pièces de précision pour l’industrie, il passe sous le contrôle d’un autre sponsor. « À notre entrée en 2021, la société était très exposée au secteur automobile qui fonctionnait bien à l’époque. Nous avons accompagné la diversification sur l’aéronautique et la défense, qui représentent aujourd’hui le plus gros marché de Carveam. Le secteur est encore très fragmenté et nous recevons des opportunités d’acquisitions de petites sociétés, partage Xavier Herrmann, managing partner chez Yotta Capital Partners. Au bout de cinq ans, nous n’étions plus en mesure de continuer à financer d’éventuelles croissances externes. » À l’issue d’un processus concurrentiel confié à Edmond de Rothschild Corporate Finance, Carveam signe un LBO bis avec Aldebaran Capital Partners et Bpifrance, majoritaires avec plus de 90 % du capital.
Un nouveau dirigeant
« Nous avons mené un dual track en interrogeant notamment les groupes consolidateurs, dont plusieurs ont des fonds au capital, et des investisseurs financiers en vue d’une opération autour du nouveau directeur général. Au regard du momentum du secteur aérodéfense et du savoir-faire industriel du groupe, le processus a suscité beaucoup d’intérêt et a été resserré avec quelques candidats en phase 2 », relate Victor Lemay, director, Edmond de Rothschild Corporate Finance, mandaté pour orchestrer la cession. Aldebaran signe le cinquième investissement de son premier fonds, qui investit des tickets de 20 à 30 M€, et prend bien plus de deux tiers des titres. Il est accompagné de Bpifrance, l’un de ses LPs, qui mobilise le fonds retail Bpifrance Défense et le véhicule de co-investissement régional. L’opération acte également la transmission managériale à Nicolas Thivant, arrivé comme directeur général en mars 2026, qui succède à Patrick Besnier à la présidence et entre au capital pour le solde des titres. Une enveloppe d’environ fournie par le historique 17 M€ de dette senior pool historique Caisse Régionale de Crédit Agricole Mutuel des Savoie, Banque Populaire Auvergne Rhône Alpes, Société Générale complète le montage de l’opération réalisée à une valeur d’entreprise proche des 40 M€ a-t-on appris. Soit quatre fois plus qu’en 2021. Une de ligne de capex non confirmée d’une dizaine de M€ a également été négociée.
Servir les industries de pointe
« Carveam bénéficie d’une base industrielle solide, innovante et s’adapte aux évolutions de ses marchés adressables dans l’industrie de pointe. Avec des croissances de 7 à 12 % pour certains d’entre eux, le groupe est amené à croître organiquement. La stratégie est de structurer l’organisation, accompagner la montée en cadence des programmes aérodéfense, investir dans les moyens industriels et humains et rester ouvert aux opportunités d’acquisitions dans le décolletage », présente Edouard Lesieur, associé chez Aldebaran. À travers ses deux filiales opérationnelles DBC et , dédié à l’aérospace/défense et Mont Blanc Productions acquis en 2025, Carveam conçoit, fabrique et commercialise des pièces mécaniques de haute technicité pour les industriels. Il intervient de la conception au contrôle qualité en passant par l’usinage, la découpe et l’assemblage. D’un positionnement sur l’automobile, il a basculé vers l’aéronautique/défense. Le premier ne représente plus que 30 % de son activité quand le second est passé de 7 à 45 % de ses revenus en cinq ans. Il sert également l’outillage médical et la filiale énergie. Employant plus de 100 salariés sur ses deux sites de production à Scionzier et Sallanches en Haute-Savoie, la PME a enregistré 25 M€ de chiffre d’affaires en 2025, pour plus de 20 % de marge d’Ebitda.
